Celem artykułu jest pokazanie związku między stopą bezrobocia na poziomie regionalnym a agregatową stopą inflacji na poziomie ogólnokrajowym. W części teoretycznej omówiono różne koncepcje krótkookresowej krzywej Phillipsa i ich znaczenie dla polityki pieniężnej. W części empirycznej podjęto próbę estymacji nieliniowych, krótkookresowych krzywych Phillipsa w polskich województwach. Wyniki estymacji opartej na danych panelowych oraz estymacje indywidualne dla poszczególnych województw skłaniają do przyjęcia hipotezy o istnieniu wklęsłej zależności pomiędzy inflacją a luką bezrobocia w większości województw. Zgodnie z koncepcją Lipseya oznacza to, że agregatowa krzywa Phillipsa w Polsce może przesuwać się do góry w okresach konwergencji regionalnej, natomiast dywergencja regionalna może prowadzić do jej przesunięć w dół. Uzyskane wyniki rodzą istotne implikacje dla efektywności krajowej polityki pieniężnej. (abstrakt oryginalny)